НБУ зберіг облікову ставку на рівні 15%: що це означає для позичальників і вкладників

19 березня 2026 року Правління Національного банку України провело чергове засідання з питань монетарної політики. Відповідно до рішення, облікова ставка залишається незмінною на рівні 15% річних. Це рішення стало очікуваним для більшості аналітиків фінансового ринку — адже лише у січні 2026 року НБУ знизив ставку з 15,5% до 15%, і для нового кроку поки що немає достатніх умов. Разом із тим це рішення матиме вагомі наслідки для мільйонів українців — як для тих, хто бере кредити, так і для тих, хто зберігає кошти на депозитах чи стежить за курсом гривні.

Чому НБУ не знизив ставку?

Регулятор пояснив своє рішення збереженням інфляційних ризиків та необхідністю підтримання фінансової стабільності в умовах воєнного стану. За даними Держстату, у березні 2026 року рівень споживчої інфляції склав близько 101,7% у місячному вимірі. Незважаючи на тенденцію до поступового зниження — у 2025 році середньорічна інфляція становила 12,7%, а на кінець 2026 року очікується 7,5% — НБУ вважає передчасним пом'якшення монетарної політики. Регулятор також вказав на ризики, пов'язані з можливим підвищенням цін на енергоносії через заплановане збільшення акцизів у 2026 році. Додатковим фактором є невизначеність щодо тривалості воєнного конфлікту та подальшої зовнішньої фінансової допомоги. Міжнародний валютний фонд прогнозує зростання ВВП України у 2026 році на рівні 1,8–2,5%, тоді як Світовий банк знизив свій прогноз до 1,2%. Ці фактори спонукають НБУ діяти обережно.

Вплив на кредити та МФО

Облікова ставка НБУ безпосередньо впливає на вартість грошей в економіці. Для банківських позичальників збереження ставки на поточному рівні означає стабільність умов кредитування: відсоткові ставки за споживчими кредитами залишаються у діапазоні 20–35% річних, за іпотекою — 16–25% річних залежно від програми та банку. Водночас банки поступово пом'якшують вимоги до позичальників у рамках окремих державних програм, зокрема пільгової іпотеки «Єдина Родина». Для ринку мікрофінансування ситуація дещо інша: МФО встановлюють власні ставки, що формально не прив'язані до облікової ставки НБУ. Проте жорстка монетарна політика утримує загальний рівень ставок у системі, обмежуючи можливості для суттєвого зниження вартості мікрозаймів. Наразі більшість мікрокредитів в Україні видаються під 0,5–2% на добу для нових клієнтів та під 1,5–3% — для повторних позичальників.

Що зміниться для вкладників?

Збереження облікової ставки на рівні 15% є доброю новиною для власників банківських депозитів. Комерційні банки традиційно прив'язують свої депозитні ставки до показника НБУ, і у найближчі місяці вкладники зможуть розраховувати на збереження привабливих відсоткових ставок у діапазоні 11–14% річних за гривневими вкладами. Для порівняння: депозити в іноземній валюті приносять значно менше — 1–3% річних у доларах США та євро. Фінансові експерти рекомендують розглядати гривневі депозити як ефективний інструмент збереження та помірного примноження заощаджень в умовах воєнного часу. Важливим чинником безпеки залишаються державні гарантії Фонду гарантування вкладів фізичних осіб (ФГВФО) у розмірі до 600 000 гривень на одного вкладника в одному банку.

Курс гривні: прогноз на квітень–червень

Рішення НБУ щодо облікової ставки напряму пов'язане з курсовою динамікою гривні. Станом на початок квітня 2026 року офіційний курс НБУ становить 43,65 гривні за долар США. На міжбанківському ринку та у комерційних банках курс дещо відрізняється: у ПриватБанку долар купують за 43,15 грн, а продають за 43,75 грн. Міжнародні валютні резерви України на 1 квітня 2026 року становили близько 52 млрд доларів, хоча за березень вони знизились приблизно на 5% — переважно через обслуговування зовнішнього боргу та інтервенції на підтримку гривні. Аналітики прогнозують, що у другому кварталі 2026 року курс долара не перевищить 45,5 гривні. Стабільна монетарна політика є одним із ключових факторів, що утримує гривню від різкого знецінення.

Коли НБУ може знизити ставку?

За сигналами регулятора, поступове пом'якшення монетарної політики можливе вже у другій половині 2026 року за умови стійкого сповільнення інфляції. За прогнозом НБУ з Інфляційного звіту (січень 2026 року) середньорічна інфляція у 2026 році становитиме 6,9%, а на кінець року — 7,5%; до цілі 5% інфляція наблизиться у 2028 році. Якщо ці прогнози виправдаються, вже у третьому кварталі 2026 року можна очікувати зниження облікової ставки на 0,5–1 відсотковий пункт — до рівня 14–14,5% річних. Для позичальників це означатиме поступове здешевлення кредитів, хоча повернення до докризових рівнів ставок 2021 року залишається довгостроковою перспективою. Зовнішні фактори — передусім перебіг воєнних дій та обсяги міжнародної допомоги — також відіграватимуть ключову роль у прийнятті монетарних рішень.

Рішення НБУ зберегти облікову ставку на рівні 15% відображає виважений та обачний підхід регулятора до монетарної політики в умовах тривалого воєнного стану. Для пересічних українців це означає передусім стабільність у короткостроковій перспективі: умови банківських кредитів та мікрозаймів залишаються незмінними, депозитні ставки зберігаються на привабливому рівні, а гривня продовжує отримувати підтримку з боку монетарної політики НБУ. Стежте за рішеннями регулятора разом із GoFin — ми оперативно повідомляємо про всі зміни, що вплинуть на ваш гаманець.