Облікова ставка 15,5%: чому мікрокредити не подорожчають, а стеля пені зросла до 31%

Правління Національного банку 30 липня 2026 року підвищило облікову ставку з 15% до 15,5% річних. Нове значення діє з 31 липня. Це перше підвищення ставки з березня 2025 року: увесь цей час регулятор або знижував її, або тримав без змін — зокрема на трьох засіданнях поспіль цього року.

Чому НБУ змінив курс

Офіційна причина — стійке посилення фундаментального цінового тиску. У липні споживча інфляція відновила зростання, а базова інфляція, яка не враховує найволатильніші позиції на кшталт сирих продуктів і палива, прискорювалася й далі. Регулятор називає кілька чинників, що спрацювали одночасно:

• зростання витрат бізнесу на логістику, оплату праці та енергоресурси;
• розширення бюджетного стимулу;
• вторинні ефекти від подорожчання пального та послаблення гривні в попередні місяці.

За оновленим прогнозом НБУ, на кінець 2026 року споживча інфляція становитиме близько 10,9%, базова — 9,2%. Уповільнення очікується вже наступного року: 6,9% у 2027-му, а до цільових 5% регулятор планує повернутися наприкінці 2028 року.

Разом з обліковою ставкою піднялася і стеля процентного коридору: кредити овернайт для банків тепер коштують 19,5% річних. Це і є та «ціна грошей», яку НБУ транслює банківській системі.

Головне непорозуміння: мікрокредити від облікової ставки не залежать

Перше, що з'являється в заголовках після кожного рішення НБУ, — «кредити подорожчають». Для банківського кредитування це переважно справедливо. Для мікрокредитів — ні, і це варто пояснити окремо, бо помилка тут коштує грошей.

Ставка МФО впирається не в монетарну політику, а в законодавчу межу: денна ставка за споживчим мікрокредитом обмежена 1% на день. Ринок давно працює біля цієї стелі, і в неї немає запасу, який можна було б «дозаповнити» після рішення регулятора. Підвищення облікової ставки на 0,5 відсоткового пункту не створює для компанії ані права, ані економічної потреби піднімати денний відсоток.

Причина глибша за формальний ліміт. Облікова ставка — це вартість грошей для банків, які фондуються через операції з Національним банком. Фінансові компанії працюють здебільшого власним і залученим капіталом, а не рефінансуванням НБУ. У структурі ціни мікропозики вирішальну роль відіграють ризик неповернення та регуляторний ліміт, а не ставка овернайт.

Практичний висновок: якщо у вас діючий мікрокредит, рішення НБУ від 30 липня не змінює у вашому договорі жодної цифри. Умови зафіксовані договором, і облікова ставка їх не переписує.

Що змінилося насправді: стеля пені — 31% річних

Є єдине місце, де облікова ставка входить у мікрокредит напряму. Це не проценти, а пеня за прострочення.

Стаття 21 Закону №1734-VIII «Про споживче кредитування» прив'язує максимальну пеню саме до облікової ставки: пеня не може перевищувати подвійну облікову ставку НБУ, що діяла в період прострочення. Доки ставка була 15%, стеля становила 30% річних. З 31 липня 2026 року вона дорівнює 31% річних.

Це не єдине обмеження, і працюють вони одночасно. Паралельно діє друга межа: пеня не може перевищувати 15% простроченої суми платежу. Застосовується та з двох, яка виявиться меншою, — тому для коротких мікропозик реально спрацьовує зазвичай саме відсоток від платежу, а не річна ставка.

Є й обмеження на всю неустойку разом. За загальним правилом сукупність штрафів і пені не може перевищувати 50% суми кредиту. Але частина 3 тієї ж статті встановлює окремий поріг для невеликих позик — тих, що не перевищують однієї мінімальної заробітної плати (у 2026 році це 8 647 гривень). Для них межа інша: подвійний розмір самої позики. У цю категорію потрапляє переважна більшість мікрокредитів на ринку, тож саме ця норма, а не «половина суми», описує реальність позичальника МФО.

Окремо закон забороняє нараховувати за одне й те саме порушення одночасно і штраф, і пеню.

Друга половина правди: мораторій обнуляє неустойку

Підвищена стеля сьогодні залишається арифметичною. Пункт 18 Прикінцевих та перехідних положень Цивільного кодексу, запроваджений Законом №2120-IX від 15 березня 2022 року, звільняє позичальника від неустойки — і штрафу, і пені — на весь час воєнного стану та протягом 30 днів після його завершення. Ба більше, неустойка, нарахована з 24 лютого 2022 року, підлягає списанню кредитором.

Але тут критично не переплутати два різні поняття, і на цьому плутаються найчастіше. Мораторій стосується неустойки. Проценти за користування кредитом під нього не підпадають — вони нараховуються за договором увесь час, доки борг не погашено. Саме проценти, а не пеня, і є тим, що реально збільшує суму до повернення при простроченні. Порахувати, як це виглядає у вашому випадку, можна в калькуляторі прострочення: він показує обидва шари окремо — те, що зростає насправді, і те, що за законом можна нарахувати згори.

Депозити відреагують, але не наступного дня

Для вкладників рішення НБУ — новина радше хороша, проте не миттєва. Ринок традиційно реагує на зміну облікової ставки протягом 5–10 робочих днів, тож перші перегляди можливі вже в серпні. Першими зазвичай рухаються невеликі банки, яким депозити потрібні для фондування. Великі гравці із запасом ліквідності радше займають вичікувальну позицію, а зрозуміліша тенденція сформується ближче до осені.

Тому головною подією серпня стане не сам перегляд ставок, а поступове загострення конкуренції за вкладника. Порівняти, що дає різниця у півпункта на вашій сумі та строку, можна в депозитному калькуляторі.

Що з цього варто зробити

• Маєте діючий мікрокредит — нічого робити не потрібно: ставка за договором не змінюється.
• Прострочили платіж — рахуйте проценти, а не пеню: саме вони працюють проти вас, тоді як неустойка на час воєнного стану не нараховується.
• Плануєте позику — порівнюйте не денну ставку, а повну вартість: реальну річну процентну ставку й суму до повернення. Умови всіх компаній зібрані в каталозі МФО.
• Тримаєте гроші на депозиті — не поспішайте переукладати договір у перші дні: основна частина перегляду ставок ще попереду.

Наступний перегляд облікової ставки відбудеться на черговому засіданні Правління НБУ з питань монетарної політики. Якщо інфляція піде за прогнозом регулятора, поточні 15,5% — не остаточна точка циклу.