НБУ второй раз подряд повысил учётную ставку — до 16%

Правление Национального банка 17 сентября 2026 года повысило учётную ставку с 15,5% до 16% годовых. Решение № 313-рш вступило в силу 18 сентября. Это второе повышение подряд: на предыдущем заседании, 30 июля, регулятор уже поднял ставку с 15% до 15,5% — мы разбирали то решение отдельно. За два заседания ставка выросла на 1 процентный пункт, и НБУ прямо не исключает продолжения.

Ниже — не пересказ пресс-релиза, а то, что за семь недель между двумя решениями успело измениться, и что из этого следует для заёмщика и вкладчика.

Почему НБУ снова затянул пояс

По данным, на которые ссылается регулятор, в августе 2026 года потребительская инфляция ускорилась до 8,1% в годовом измерении — немного выше траектории июльского прогноза НБУ. Главный фактор на этот раз внешний: топливо подорожало ощутимее, чем ожидалось, на фоне эскалации войны на Ближнем Востоке. К нему добавились более высокие административные тарифы — во многом как следствие российских атак на энергетическую инфраструктуру.

Вторая часть объяснения — внутренняя. Базовая инфляция, которая не учитывает самые волатильные цены, оставалась высокой. Бизнес продолжал перекладывать на покупателей подорожание электроэнергии, логистики и оплаты труда, а средние зарплаты, по оценкам НБУ, в июле и августе росли высокими темпами. Регулятор отдельно упоминает и отставание международного финансирования в июле–августе и снижение резервов: поддержать привлекательность гривневых активов сейчас — способ удержать валютный рынок без резких движений.

Для заёмщика МФО: дневная ставка стоит, потолок пени — 32%

Процент по микрокредиту от учётной ставки не зависит. Дневная процентная ставка по потребительскому кредиту ограничена 1% (ст. 8 ч. 5 ЗУ №1734-VIII «О потребительском кредитовании»), и рынок работает у этого предела. Повышение учётной ставки не даёт кредитору ни права выйти за него, ни повода переписывать действующий договор.

Но есть место, где учётная ставка входит в договор напрямую, — пеня. Согласно ст. 21 ч. 2 ЗУ №1734-VIII, пеня за невыполнение обязательства по возврату кредита и процентов не может превышать двойной учётной ставки НБУ, действовавшей в период, за который уплачивается пеня, и не может быть больше 15% суммы просроченного платежа. Значит, с 18 сентября потолок пени составляет 32% годовых вместо 31%.

Формулировка «в период, за который уплачивается пеня» имеет практическое следствие: если просрочка началась до 18 сентября, дни до этой даты считаются по старому потолку, а последующие — по новому. Одного предела на весь срок просрочки не существует.

Над обоими ограничениями стоит ещё одно: совокупная неустойка (штраф и пеня) по договору не может превышать половины полученной суммы, а для кредита, не превышающего одной минимальной заработной платы, — двойной суммы кредита (ст. 21 ч. 2–3 ЗУ №1734-VIII). Начислять и штраф, и пеню за одно и то же нарушение запрещено (ст. 21 ч. 4 того же закона). Что именно считается пеней, объясняем в словаре.

Почему повышенный потолок пока что арифметика

Во время военного положения и в течение 30 дней после его прекращения заёмщик, просрочивший платёж по кредиту, освобождается от обязанности уплатить неустойку — штраф и пеню, а начисленную с 24 февраля 2022 года неустойку кредитор обязан списать (п. 18 разд. «Заключительные и переходные положения» Гражданского кодекса, добавленный Законом №2120-IX от 15.03.2022). Так что новый потолок 32% заработает на практике только после окончания военного положения.

Мораторий не касается процентов: они начисляются по договору всё время, пока долг не погашен, и именно они увеличивают сумму к возврату при просрочке. Подробно — в статье о моратории на неустойку, а посчитать оба слоя для своего долга можно в калькуляторе просрочки.

Депозиты: реакция уже началась, но не везде

В пресс-релизе 17 сентября НБУ сам оценивает последствия июльского шага: в ответ на ужесточение процентной политики часть банков, в основном небольших, уже начала повышать ставки, а спрос и на гривневые депозиты, и на ОВГЗ сохранялся. Второе повышение, по замыслу регулятора, должно поддержать именно эту тенденцию.

Для вкладчика из этого следует простая тактика. Первые шаги делают банки, которым депозиты нужны для фондирования, поэтому сравнивать предложения стоит шире, чем среди двух-трёх крупнейших учреждений. А решая, фиксировать ли ставку на долгий срок, стоит помнить: НБУ оставляет себе оба сценария — и дополнительное ужесточение, и смягчение, если ситуация с безопасностью охладит спрос. Разницу в полпункта на своей сумме и сроке удобно проверить в депозитном калькуляторе.

Кредиты: охлаждения НБУ не ожидает

Регулятор отдельно подчёркивает, что повышение не окажет ощутимого сдерживающего влияния на кредитование: НБУ фиксирует самый длинный период кредитной экспансии, а для бизнеса уже приняты два пакета решений по расширению доступа к финансированию. Для заёмщика это значит, что банковские кредиты остаются доступными, но стоимость новых займов стоит сравнивать по реальной годовой процентной ставке, а не по рекламной цифре.

Что дальше: две даты

• 28 сентября 2026 года НБУ обнародует итоги дискуссии Комитета по монетарной политике — из них видно, были ли среди членов комитета сторонники другого решения.
• 29 октября 2026 года состоится следующее заседание Правления по вопросам монетарной политики. Регулятор заявляет о готовности действовать гибко: применить дополнительные меры, если инфляционные риски усилятся, или рассмотреть смягчение, если ухудшение ситуации с безопасностью заметно охладит потребительский спрос и рынок труда.

Что сделать сейчас

• Есть действующий микрокредит — ничего: процентная ставка по договору от решения НБУ не меняется.
• Просрочили платёж — сосредоточьтесь на процентах: неустойка на время военного положения не начисляется (п. 18 разд. «Заключительные и переходные положения» ГК), а проценты — да.
• Планируете заём — сравнивайте полную стоимость и сумму к возврату, а не дневную ставку. Условия компаний с действующей лицензией собраны в каталоге МФО.
• Держите деньги на депозите — следите за предложениями небольших банков и не спешите с долгой фиксацией до 29 октября.

Источники: пресс-релиз НБУ от 17.09.2026 «Национальный банк Украины повысил учётную ставку до 16%», решение Правления НБУ № 313-рш; ЗУ №1734-VIII «О потребительском кредитовании» и Гражданский кодекс Украины в действующей редакции. Материал носит информационный характер и не является финансовой консультацией.